對18家醫(yī)療器械上市公司三季報整理分析，發(fā)現(xiàn)醫(yī)療器械板塊的公司大都有充裕的現(xiàn)金，償債壓力較小，不過公司成長性和經(jīng)營績效分化嚴重。

**充裕的現(xiàn)金導(dǎo)致償債壓力小**

從資產(chǎn)負債比、流動比例、速動比率看，醫(yī)療器械公司的償債壓力非常小。資產(chǎn)負債比率行業(yè)平均是19.59%，其中：最高的是新華醫(yī)療50.433%，其次是東富龍36.56%;最低的公司是凱利泰4.2%，其次是博暉創(chuàng)新5.28%。醫(yī)療器械子板塊的平均流動速率為7.99%，其中：凱利泰27.05%居首，理邦儀器22.75%居第二位;流動速率最低的是新華醫(yī)療1.43和華潤萬東1.77%。

廣發(fā)證券一位分析師認為，“醫(yī)療器械板塊的公司大都有充裕的現(xiàn)金，這是導(dǎo)致其償債壓力不大的主要原因”。三季報數(shù)據(jù)顯示，18家醫(yī)療器械公司賬上共有88.77億，其中：東富龍賬面貨幣資金高達20.93億元，理邦儀器賬面資金9.59億元，尚榮醫(yī)療賬面資金6.37億元。相應(yīng)的，東富龍貨幣資金占到流動資產(chǎn)的61.99%;理邦儀器貨幣資金占流動資產(chǎn)87.61%。

**運營壓力顯現(xiàn)**

從應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等體現(xiàn)營運能力的指標(biāo)看，前三季度，醫(yī)療器械行業(yè)公司的營運能力分化嚴重。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度板塊平均應(yīng)收帳款為2.4億元，新華醫(yī)療應(yīng)收帳款數(shù)額高達7.21億元居首，其次是樂普醫(yī)療6.27億元、和佳股份4.85億元、魚躍醫(yī)療4.5億元、尚榮醫(yī)療4.04億;戴維醫(yī)療1833.45萬元、理邦儀器2169.9萬元。

18家醫(yī)療器械公司的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.6%，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高的三家公司為：理邦儀器19.65%，戴維醫(yī)療10.85，三諾生物9.18%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最低的三家公司為：千山藥機1.03%，和佳股份1.53%，尚榮醫(yī)療1.21%.